绥化炒股:央行间外汇互换协议是如何运作的?

发布:大关注会员 2020-03-24 15:59:10 分类:外汇 浏览:
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各国商业银行通过本国央行动用与美联储的互换交易额度借入美元时须缴纳互换交易项下的抵押资产,抵押的如果是非美元标价的资产会存在与汇率风险有关的“haircut即估值折价”的问题。

  在历史上此类央行间美元互换协议项下的未偿余额最高时曾达近6000亿美元。

  根据美联储与各国央行之间的美元互换协议,上周各国央行借的美元头寸余额为1600亿美元。

  市场将继续密切跟踪此类交易的日常操作状况。

  请多给些美元头寸吧

  根据美联储2020年3月20日发布的公告,自3月23日起美联储每个交易日均可与各家主要的央行之间叙做为期7天的美元互换交易。

  在该公告中,美联储宣布扩大可叙做央行美元互换协议的范围,增加了巴西央行、墨西哥央行以及丹麦和瑞典的央行。

  与通常意义上的外汇互换交易相比,这些央行间的外汇互换协议更像是一种交叉货币互换交易,尽管我在这一点上有点过于较真了。对于一家需要通过本国央行动用与美联储的外汇互换协议借入美元头寸的非美国家的商业银行来讲,必须按以下步骤进行操作:

  把手中的本国货币借给本国央行。交易项下提交的抵押品可以是符合抵押标准的任何一类资产,如果提交给本国央行的是非美元的资产,会对抵押品进行“估值折价”,折价的比例高于市场上此类交易通常的折价水平。

  反过来,本国的央行比如欧洲央行,会在美元隔夜指数互换利率OIS的基础上加25个基本点把美元头寸借给本国的商业银行。

  本国央行在美元互换交易的初始日会确定一个汇率水平,用于期初本金的互换时计算现金流的金额。我刚从欧洲央行的说明中了解到这个美元互换交易需要每星期重新确定一次互换汇率,见以下附件。这就意味着,欧元区商业银行向欧洲央行抵押的欧元资产的金额也需要每星期重新估值一次。这个规定挺有意思!

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本文来源: 新浪财经